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跨国公司模式下 外汇危险管理体系的策略倡导

更新时间:2019-02-24

三是中国企业在“走出去”过程中,永性命周期的基建名目较多,前期投入大,容易因投融资币种错配导致浮现长期限外汇风险敞口。企业集团面临的长期限外汇风险敞口通常不适合的金融衍生品予以管理,特殊是当企业存在大额长期外币债务时,这种风险敞口关闭难度极大,且对企业的经营业绩带来极大影响。

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一是中国企业面临一定的外汇管制,国内衍生品交易市场的交易品种、可交易期限等受到一定限度,企业发展外会集中交易也存在必定约束性。

外汇风险管理面临的主要问题

随着中国企业国际化步调的加快,特别是国度“一带一路”建设的推进,越来越多的中国企业通过投资、并购等方式在海外设破子公司及分支机构,布局海外实体产业,并逐步成长为跨国企业集团。近年来,寰球经济金融环境变革一直定性增加,新兴市场国家汇率稳固幅度扩大,中国企业集团如何构建适合自身特点的外汇危险管理体系,显得尤为迫切。

中国跨国企业集团发展外汇风险治理既面临着老牌欧美跨国企业团体所遇到的共性问题,包括外汇危险衡量基准、目的设定、交易模式设计等,也面临着因中国企业跨国经营而带来的个性问题,这些问题在基建类企业中表现得尤为明显。

对跨国集团而言,交易风险的认定需以各成员企业的记账本位币为根据,非本位币即为外币,而折算风险认定则以集团公司本位币为依据,非公民币即为外币。

为有效提升企业在跨国经营模式下的外汇风险管理水平,笔者倡导,在借鉴欧美跨国企业成熟教训的基础上,构建一套合适中国跨国企业特色的外汇风险管理系统。

构建合乎本身特点的外汇风险管理体系

二是投资目标国分布在新兴市场国家较多,很多存在外汇管制。新兴市场国家汇率稳定相对更大,且存在一定的长期贬值风险。


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